超级打新周加剧市场波动 下周打新策略曝光

华股财经 2015年02月06日 15:16:04 来源:金融数据库
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    编者按:24只新股将在下周密集发行,新股发行家数刷新IPO重启以来的最高纪录,机构综合融资规模、打新市值需求、股市波动等,预测本轮新股冻结资金接近2万亿(累计),同一申购段的打新峰值有望达到1.4万元。而在二级市场不景气的背景下,预计新股表现将更为出色,机构建议打新首选东兴证券(行情,问诊)。
    下周24新股预计冻资2万亿 机构建议首选东兴证券
    24只新股将在下周密集发行,新股发行家数刷新IPO重启以来的最高纪录,机构综合融资规模、打新市值需求、股市波动等,预测本轮新股冻结资金接近2万亿(累计),同一申购段的打新峰值有望达到1.4万元。而在二级市场不景气的背景下,预计新股表现将更为出色,机构建议打新首选东兴证券。
    下周一起,新股申购开始启动,尤其是周二,市场将迎来东兴证券等十多只新股的发行高峰。
    本轮发行的新股中,仅有天孚通信(行情,问诊)一家公司拟老股转让,除东兴证券外的23 家总募集资金约103 亿,根据国信证券(行情,问诊)发行时PB,推算东兴证券的拟募集资金规模为48.4 亿元,总募集资金总计约151.4亿元,较1月增加24%。
    虽然本次新股发行较1月又多了2只且募资水平增大,然而研究机构普遍认为,虽然打新热情依然高涨,但受制于市值要求、股市波动等,此次冻结资金规模或与1月大体持平,不计算资金解冻后重复利用的资金,简单计算本批新股冻结资金总量在2万亿水平附近。
    中金公司认为,由于临近年末叠加股市波动,散户打新积极性或受影响;而机构方面,近期股基、专户、货币基金等赎回较为严重,机构受赎回限制可参与打新的资金受限。整体来看,预计第九批新股冻结资金或近2 万亿,应在1.66-2.26 万亿的区间;其中2 月11 日为资金冻结高峰,单日冻结高峰量或超1.8 万亿。
    “从历史数据看,伴随着新股融资规模的攀升,打新资金规模也将随之放大。不过,受制于市值需要相关规定,平均单个账户资金量的上升低于融资规模增加的幅度,因此第九批新股冻结资金增量有限,预计同一申购段的新股冻结资金的高峰值为1.4万亿左右。”申万宏源(行情,问诊)资深分析师林瑾表示。
    从中签率看,机构普遍预测成功申购新股的概率整体仍低于1%。申万宏源报告预计,网上最终中签率排名前五的公司分别为:东兴证券、木林森(行情,问诊)、共进股份(行情,问诊)、益丰药房(行情,问诊)和唐德影视(行情,问诊),中签率分别为1.88%、1.46%、1.15%、0.98%、0.91%。
    从上市表现看,申万宏源认为,上市初期表现最为靓丽的5只新股为东兴证券、天孚通信、弘讯科技(行情,问诊)、仙坛股份(行情,问诊)、木林森。
    结合中签率、上市表现及公司基本面等因素,机构一致推荐网上申购首选东兴证券。“本批新股基本面不如1 月份新股,且股价的水平较上批高。”某大型券商分析师指出,东兴证券区域优势显著,其所属券商行业2015年增长可期。
    申万宏源报告指出,东兴证券经营较稳健、各业务均衡发展。公司采取差异化发展战略,从自身禀赋出发充分发挥与控股股东的协同效应,大力发展另类投资、融资财务顾问等业务,从而使得公司的综合实力快速提升,2013年的营业收入、净利润、经纪份额、融资融券规模等已由2009年的行业45-50名提升至20-30 名。
    值得一提的是,多家券商预计多只新股将延后发行,新股“吸金”水平或低于预估。中银国际报告指出,考虑到本次新股发行距离农历新年较近,且除夕前一天2 月17 日新股冻结资金才全部解冻,这可能对过年前资金市场利率造成较大影响,不排除部分新股延期至3 月初发行的可能性。(上海证券报)#JRJ分页符#
    24只新股可打 高额募资者料高中签率
    24只新股可打 高额募资者料高中签率
    从下周一开始,共有24只新股申购,是2014年6月恢复IPO以来最多的一次,预计冻结资金将超过2万亿元。整体上看,目前市场资金更青睐于前期涨幅较小的中游行业以及有业绩支撑的成长股。截至昨日收盘,今年以来涨幅较好的前五大行业分别是计算机、传媒、纺织服装、轻工制造和电子,而此前的领头羊证券行业虽然1月以来调整幅度较大,但是随着降准的落实有望迎来新一轮上涨周期。本次申购中,涉及上述行业的新股有东兴证券、唐德影视、好莱客(行情,问诊)、天孚通信和共进股份等。
    从估值角度来看,本次24只新股在招股意向书中公布了2014年业绩,通过比较本批次新股2014年每股收益与所处细分行业市盈率,我们认为天孚通信、红相电力(行情,问诊)、好莱客、维力医疗(行情,问诊)、共进股份和唐德影视等6只新股的折价率位居前列,而从上涨空间、中签率和个股基本面角度综合考量,我们认为东兴证券、唐德影视和好莱客等3家公司值得投资者重点关注。
    中签率方面,我们选取去年6月IPO恢复以来所有上市公司募资规模以及打新收益率,即(打开涨停板日成交均价/发行价-1)*中签率作为原始数据进行相关性分析,得出中签率与新股募集资金之间存在较明显的线性相关关系,即募集资金越高,中签率越高。统计显示,东兴证券、木林森、共进股份、益丰药房和银龙股份(行情,问诊)等依次位居此次募集资金规模的前五名。
    对于资金量较小的投资者而言,打新策略需要讲究一定技巧。考虑到下周一申购打新的资金在周四解冻,可以继续参与下周四资金申购,以提高资金利用率。但周一申购的3只新股均为深市,持有15.5万深市市值则3只新股均可满额申购,资金需求总量约为34万。周四申购的新股为沪市,满额申购须持有沪市市值18万,可用资金14.35万。因此如果采用周一和周四打新策略,则全部满额申购共需要市值33.5万,现金则共需要34万。
    东兴证券(601198):1.经济新常态下,资本市场在化解产能过剩、降低企业杠杆率、缓解中小企业融资难融资贵、推动经济转型升级和国企改革等进程中的作用受到高层重视,多层次资本市场建设推进将给券商带来巨大业务空间。2.公司控股股东东方资产为四大国有金融资产管理公司之一,公司可以依托股东强大的综合性金融服务平台,在客户共享、产品销售、业务协同等方面大力挖掘空间。3.公司首发募集资金将加大传统经纪、资管、投行、自营和研究业务的投入,进一步增强传统业务实力。
    唐德影视(300426):1.影视投资风险较高,电影《饥饿游戏3(上)》是看点。过去公司在《饥饿游戏》系列的发行上取得了较好的收益,2015年较为受到追捧的《饥饿游戏》系列将引来第三部之上部,相信该片的票房对公司业绩有正面的促进,预计该片的毛收益将超过3000万。短期内对于一些已经被市场证明过成功的影视系列,过往业绩可以作为盈利预测的重要指标。2.竞争激烈、收入模式较为单一。近年广电总局对于影视剧的管理愈发严格甚至是粗暴,过去电视剧发行由4+X模式改为2+X模式,使得公司面临更多的竞争。加上网络平台持续亏损,网络平台开始加大自制剧的投入,未来电视剧的单集采购价有下降的风险。预计公司2015年、2016年归属上市公司净利润分别为0.92亿元和1.15亿元,对应备考EPS为1.15元和1.44元。参照影视行业2015~2016年分别为30倍、25倍的市盈率估算,公司对应股价区间为34元~36元。(作者单位:中航证券)#JRJ分页符#
    24只新股IPO或加剧下周股市震荡
    24只新股IPO或加剧下周股市震荡
    昨日A股在降准利好政策的刺激下高开逾2%,此后一路震荡走低,全天以绿盘报收。而创业板指数则继续高歌猛进,盘中突破1800点,收涨近1%。沪深两市超过1600只交易品种收跌,明显多于上涨数量。利率敏感板块保险、地产也从领涨到下跌,而银行、证券仅微涨。
    对此,天风证券投资顾问徐善武表示,由于券商两融检查再度启动,加上下周A股又将迎来IPO高峰,心态谨慎的投资者逢高减持,导致A股不涨反跌。
    值得注意的是,下周将有24只新股集中展开申购。根据测算,本轮“发行潮”将冻结资金2万亿元左右,资金面“抽血”或加剧下周股市震荡。
    长江证券(行情,问诊)投资顾问赵佑
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