暴跌中减仓 基金亏得很惨

2008年11月01日 00:52:41 来源:四川新闻网-成 作者:http://www.sina.com.
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  “熊市中,基金仓位决定一切!”这句话道破基金的天机。漫漫熊途中,基金的股票仓位越高,损失自然就越大。但同时,操作节奏也很重要,是反弹减仓还是暴跌后减仓,决定了亏损的多少,细细品味基金三季报可以发现,不少基金虽然大幅减仓,净值损失仍然不小,这说明基金在熊市中实战应变能力很差。

  仓位斩掉一半 减仓实属必然

  自股指创下了6124点以后,市场便阴雨连绵。年初以来,沪深股指单边下挫,超过50%的调整幅度,让习惯了牛市思维的基金经理很不适应。由于对市场还抱有幻想,不少基金仍然坚守在高高的山岗之上。而万事岂能尽如人意?在尝到了暴跌之后,基金中的死多头也动摇了,开始大幅减仓。

  基金三季报显示,三季度仓位下降最猛的是世纪优选分红。二季度末世纪分红的股票仓位高达87%以上,到三季度末,该基金的仓位仅剩下41%,仓位已“腰斩”一半。融通动力先锋三季度仓位也从80%骤然降至62%左右。长盛动态精选在不断减仓,自二季度以来,该基金顶峰时期92.24%仓位,已降至三季度末的68%。南方高增也将仓位下降至60%附近。在股指远远没有出现见底信号前,基金顺势而为,降低仓位,规避市场的系统性风险,实乃明智之举。

  暴跌后减仓 净值损失仍不小

  三季报显示,基金虽然减仓,但是净值损失照样也不小!晨星统计数据显示,截至三季度末,200多只股票型基金净值平均损失了14.5%。上述提到的减仓最猛的世纪优选分红,三季度净值损失了21.28%,成为3季度损失最惨重的前十名基金。大成蓝筹稳健三季度仓位同期下降10%以上,已触及股票型基金60%的底线,同期基金净值损失的幅度仍在20%以上。长盛动态精选、天治品质优选等均在三季度采取了大幅减仓的策略,基金净值损失在股票型基金中排第25名。积配型中的申万巴黎盛利精选在减仓15%以上,只剩50%的仓位后,净值损失还超过了16%。数据证明,在熊市中,基金减仓和避免损失并不能直接划等号!

  3季度净值损失较大的4家基金

  新世纪优选分红

  所属公司:新世纪基金公司

  三季度末仓位:45.87%

  仓位下降:41.62%

  三季度净值损失:21.28%

  点评:该基金的仓位极不稳定,“9·19”当天该基金仓位不到25%,此后一周又加仓20%以上。从净值变化看,该基金频频错过市场行情,表明对市场走势把握并不理想。同时前十大重仓股显示,调仓换股频率非常高,一个季度之内大幅变化。有分析人士认为,该基金投资手法颇有游资习气。

  长盛动态精选

  所属公司:长盛基金公司

  三季度末仓位:68.02%

  仓位下降:10.27%

  三季度净值损失:20.45%

  点评:该基金一向都保持高仓位,是市场的看多者。该基金今年以来净值损失已超过了部分股票型基金,主要原因是受重仓股的拖累和减仓不及时。此外,基金经理不稳定,也让基金的投资风格不明确。

  天治品质优选

  所属公司:天治基金公司

  三季度末仓位:47.8%

  仓位下降:16.69%

  三季度净值损失:20%

  点评:该基金今年以来仓位并不高,三季度末的仓位不到50%。净值之所以大幅下跌,与该基金选股配置的能力有关。基金头号重仓股盐湖钾肥长期停牌,也让该基金受到不小的损失。

  中海分红增利

  所属公司:中海基金公司

  三季度末仓位:53.58%

  仓位下降:25.96%

  三季度净值损失:18.92%

  点评:该基金三季度仓位骤降,净值损失依然惨重,主要是受到前十大重仓股的连累,该基金重仓的西山煤电中兴通讯三季度都出现了暴跌。 记者 李娜

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