海通期货:油脂保持空头思维

2008年11月01日 00:52:49 来源: 作者:http://www.sina.com.

  文华财经(编辑 王亚楠)--周一美豆收盘896,在上周末位置展开盘整。 美豆油收盘31.6,小幅上涨0.4%。油脂仍然比大豆更为疲软。

   根据cftc报告显示,基金在大豆和豆油上的净多单百分率均创下近期的新低,而尤以豆油为甚,其已经转变为净空单。

  期货方面,27日,三大油脂平开冲高后,迅速下跌。棕榈油跌停,豆油跌4%并创新低,菜油跌2.4 %。

  现货27日报价:山东地区豆油报价已经达到6300元/吨,又下降100元。广东4级豆油跌破6000. 湖北菜油实际成交低至6500左右的价格。港口棕榈油价格跌破4500元/吨。 现货继续维持下跌趋势。

  政府本着稳定市场、扶持企业、增加农民收入、保障国内油脂供应安全的目的发文进行托市收购。大豆和油菜籽分别按照每吨3700元和4400元的价格收储,这一价格大约高于目前市场价10%。同时亦有传言提高大豆进口关税。部分市场人士认为抄底时机来临,实则不然:大豆和豆粕上周进入低位宽幅震荡行情,但国内三大油脂对政策利好并不领情,仍是继续下探。在当前的市场环境下,我们认为反弹为时尚早,抄底并不可取。

  收储只是政府表明的一个态度,其作用倒未必明显。以高于市场10%以上的价格收储多少数量才能让价格止跌?3700元每吨的大豆和4400元每吨的菜籽收储真的能达到让农民增收的目的? 那么3200元每吨的进口大豆是不是马上就能填补收储留下的市场空间?

  也许市场传闻的提高豆类和油脂进口关税的措施不失为一个能达到目的的可行的办法:提高进口的完税价格,缩小内外价差。

  而对于上周末,湖北菜油报价7000,实际成交低至6500左右的价格,虽然高于期货盘面数百元,有一定的偏离,但决不可成为做多之理由。此轮下跌中,菜油现货价格一直是被动跟跌的。

  无论是全球商品市场大环境,国际和国内油脂市场状况,以及可能的政策托市等等方面,都找不到足够的做多理由。在当前系统共振大于商品本身因素的情况下,不立危墙之下,做多为时尚早。

  国内三大油脂昨日一个跌停、一个新低,均线排列完整,下降趋势保持完好。

  长线趋势,空单继续持有,以20日均线为参照止损。

  短线上,今日料受外盘影响冲高,仍择高做空。因外盘开始反复,短线设好止损。(海通期货/罗文斌)

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